【2020年版】タイの RMF（退職投資信託）情報まとめ

タイで個人所得税を節税する手段のひとつが、この RMF（退職投資信託）の購入です。

RMF は、SSF や生命保険といった他の節税手段と同じように、購入時に所得控除が受けられます。ただし、自分で貯める退職金という性質があるため、売却できるのは満55歳以降になってからです。このため、若い方には向いていませんが、40代後半以降の方にはおすすめの節税方法です。

LTF（長期投資信託）は2020年を最後に終了しました。LTFの替わりとなる節税手段として、 RMF を検討する方が増えそうです。

RMF に関する Q & A

Q. RMF とは？

A. 「Retirement Mutual Fund」の略で、日本語に訳すと「退職投資信託」です。タイの公的年金制度は貧弱なため、定年に備えて市民が自分で貯蓄ができるようにと、タイ政府が定めた税の優遇制度です。この制度で定められた投資信託を購入すると、購入時と売却時に税の優遇が受けられます。

Q. RMF が通常の投資信託と異なる点は？

A. 3つあります。

1. 条件を満たすと、税法上の恩典が受けられる
2. RMFは譲渡・質入れできない
3. 「分配金なし」の投資信託のみ

Q. RMF を利用する条件は？

A. 4つの条件があります。

1. 購入を始めたら、途中で止めてはならない。年1回以上は購入すること
2. 購入の最低金額は、年間所得の 3% か 5,000バーツのどちらか少ない方（年収17万バーツ以上なら後者）。購入金額は毎年異なっても良い
3. 途中で購入を1年間休んでも良いが、連続2年間休んではならない（1年おきの購入は可）
4. 売却は、満55歳かつ投資期間が満5年（購入しなかった年は数えない）になってから。満5年保有したら売却可

Q. RMF で所得控除を受ける条件は？

A. 課税所得の30%まで控除できます（2019年までは15％、2020年から30％に拡大）。ただしSSF、年金保険控除、退職金積立基金（プロビデントファンド）と合算して、年間最大500,000バーツまでです。それを超えた分は控除できず、売却時にキャピタルゲインを所得として申告する必要があります。

Q. RMF の購入時に税金はいくら還付されるの？

A. 2つのケースを考えてみます。

1. 所得100万バーツの人が最大限の15万バーツ購入 → 所得税3万バーツ(15万 x 20%)が還付される
2. 所得200万バーツの人が最大限の30万バーツ購入 → 所得税7.5万バーツ(30万 x 25%)が還付される

Q. RMF のリスクは？

A. 投資信託ですので、元本は保証されず、下落のリスクがあります。ただし、株式型、債券型、混合型、金投資型などさまざまな RMF がありますので、商品を選べば自分でリスクをコントロールできます。

また、赤字になるのは、投資信託の価値が還付額以上に下落したとき、つまり上記の例で言えば 20～25% 下落したときなので、赤字になる可能性は低いと私は考えています。

なお、販売した銀行や証券会社が倒産しても、投資信託の資産は保全されます。

Q. 注意点は？

A. 5年以上保有し、かつ満55歳になるまでは解約できないので、計画的に購入しましょう。あと、年初の還付申請を忘れると還付されませんのでご注意を。

Q. どこで買えばいい？

A. 銀行、証券会社で購入できます。手軽に買えるのは バンコク銀行、SCB銀行、カシコン銀行、アユタヤ銀行などの大手銀行です。必要な書類は、パスポートと労働許可証です。

Q. 売却益や分配金は課税される？

A. RMFの対象となる投資信託は、「分配金なし」の商品だけですので、分配金への課税はありません。キャピタルゲイン（売却益）は非課税ですが、課税所得の15%を超えて購入した分は、売却時にキャピタルゲインを所得として申告する必要があります。

Q. どの RMF を買えばいい？

A. 各社がさまざまな RMF を販売しています。どの RMF の価格が上がるかはわかりませんので、手数料が一番低いものを選ぶのが投資の基本です。次の項で、おすすめのRMFを紹介しています。

おすすめの RMF

タイの大手銀行（バンコク銀行、SCB銀行、カシコン銀行、アユタヤ銀行）が販売している RMF から、おすすめの RMF を選んでみました。購入する際は、手数料、リスク、過去の実績などを検討すると良いでしょう。

・リスクレベルは、１（低リスク）～８（高リスク）の８段階です。
・RMF 名をクリックすると詳細ページに移動します。
・2020年9月更新の情報です。信託報酬は頻繁に変更されますので、必ず目論見書（Fact Sheet）で確認してください。

債券型の RMF

主にタイの国債や社債で運用する投資信託です。

アユタヤ銀行の  KFCASHRMF はタイ国債で運用していて、ほぼ定期預金と考えてよいでしょう。b

運用会社	名称	リスクレベル	信託報酬
アユタヤ	KFCASHRMF	1	年0.26％
アユタヤ	KFGOVRMF	4	年0.47％
カシコン	KSFRMF	4	年0.55％
バンコク	BFRMF	4	年0.49%
SCB	SCBRM1	4	年0.68％

タイ株式型の RMF

主にタイ株式で運用する投資信託です。

数字の100がついているものはタイのSET100指数、50がついているものはタイのSET50指数の連動型です。

運用会社	名称	リスクレベル	信託報酬
アユタヤ	KFS100RMF	6	年0.75％
カシコン	KS50RMF	6	年0.76％
SCB	SCBRMS50	6	年0.65％
バンコク	BSIRIRMF	6	年1.73％

2018年くらいまでは手数料率に差があったのですが、現在はどこで購入してもあまり変わりません（ただしバンコク銀行は高い）。

外国株式型の RMF

外国株式で運用する投資信託です。タイ株式だけですと資産配分のバランスが悪くなりますので、全世界や米国株式も入れてバランスを取ると良いでしょう。

運用会社	名称	リスクレベル	信託報酬	内容
SCB	SCBRMS&P500	6	年0.9645％	米国S&P500インデックス連動型
アユタヤ	KFGBRANRMF	6	年1.8442％	グローバル・ブランズ・ファンド
カシコン	KCHANGERMF	6	年1.6626％	ベイリー・ギフォード インパクト投資ファンド

上記の信託報酬は、タイの銀行の報酬＋マスターファンドへの信託報酬の合計になっています。

金の RMF

資産の一部を金で運用したい方向けです。

運用会社	名称	リスクレベル	信託報酬	内容
バンコク	BGOLDRMF	8	年0.678％	金
アユタヤ	KFGOLDRMF	8	年1.3549％	金

RMF のスイッチング

RMF を中途解約することはできませんが、途中で投資対象を乗り換えることができます。これをスイッチングと言います。スイッチングは、同じ銀行の同じ種類（例：RMF）の投資信託同士でのみ可能です。

スイッチングでは、全額を買い換える必要はなく、任意の金額を他の投資信託に買い換えることができます。そのときに利益が出ていても課税はされません。

実際にスイッチングを少し実験してみたところ、アユタヤ銀行では、KFCASHRMF へのスイッチングはできましたが、KFGBRANRMF へのスイッチングはできませんでした。スイッチング元の制限はないようですが、スイッチング先には選べない投資信託があるようです。

スイッチングの利用方法としては、

• 株価が高値圏内にあると判断し、株式型を利確して安全な債券型に切り替える
• 年齢と共に、一定の割合を株式型から債券型に切り替えてリスクを減らす

といったことが考えられます。

RMF の購入例

例えば、満45歳の誕生日から満54歳の誕生日までの10年間、RMF を毎年10万バーツ購入したとします。

• 45～54歳までの10年間に、計100万バーツを購入
• 節税額は2.5万バーツ/年 x 10年 = 計25万バーツ（税率25％の場合）
• 55歳になったとき、5年以上保有した60万バーツ分を売却できる
• 56～59歳に毎年10万バーツ分を売却できる

55～59歳で売却せずに、例えば60歳で全額売却することも可能です。こうしてみると、55歳でもらえる退職金になっていることがよくわかりますね。

上の例では購入金額＝売却金額にしていますが、実際には購入した RMF の値上がりも期待できます。株式型、債券型、混合型、金など、さまざまな RMF がありますので、ハイリスク・ハイリターンを狙う方は株式型を、堅実に増やしたい方は債券型を、その中間を目指す方は株式30％＋債券70％を購入するなどして、自分に合ったポートフォリオを組むことができます。

最後になりましたが、投資の判断はご自分で行ってくださいませ。